GOL propõe reestruturação para fechar capital e pode deixar a Bolsa de Valores

A companhia aérea GOL anunciou uma proposta de reorganização societária que pode resultar no fechamento de seu capital no Brasil e na saída da empresa da B3, a bolsa de valores de São Paulo. A mudança, que será votada por acionistas no dia 4 de novembro, visa simplificar a estrutura do grupo, reduzir custos e potencialmente transferir as negociações de ações para o exterior. Entenda!

GOL

Proposta de reorganização da GOL

Pelo plano apresentado, a GOL Linhas Aéreas, que opera os voos, e a GOL Investment Brasil, principal acionista da companhia, serão incorporadas pela GOL Linhas Aéreas S.A. (GLA), uma empresa de capital fechado. A nova estrutura consolida as operações sob uma única empresa-mãe, abrindo caminho para a companhia deixar de ter ações negociadas publicamente no Brasil.

Segundo comunicado da empresa, a reorganização tem como objetivo “buscar sinergias e reduzir custos”. Para isso, será realizada uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) para recomprar ações em circulação. A companhia estima gastar até R$ 47,25 milhões na operação, valor que será usado para adquirir ações preferenciais que ainda estão no mercado.

Quais as alternativas para os investidores?

Os investidores terão três alternativas:

Manter-se sócios da nova GLA — trocando suas ações atuais por papéis da nova estrutura;
Vender suas ações de volta para a companhia por meio da OPA;
Ou se desfazer dos papéis na bolsa antes da conclusão da reestruturação.

A proposta prevê que cada ação ordinária da GOL será convertida em uma ação ordinária da GLA, enquanto cada ação preferencial será convertida em 35 ações ordinárias da nova companhia.

O valor da recompra das ações preferenciais será definido por um avaliador independente após a aprovação da assembleia, mas a estimativa inicial é de até R$ 6,25 por papel.

Por que sair da B3?

A B3 exige um volume mínimo de ações em circulação para que uma empresa continue listada, e havia dado à GOL prazo até janeiro de 2027 para regularizar sua situação. No entanto, a proposta de fechamento de capital antecipa uma possível saída obrigatória, caso a companhia não atingisse o percentual exigido.

Na esteira da notícia, as ações da GOL registraram alta. Na segunda-feira (13), fecharam com valorização de 3,7%, a R$ 5,08 o lote de mil ações. Já na tarde desta terça-feira (14), os papéis subiam 2,56%, sendo negociados a R$ 5,21.

Comentário

O anúncio ocorre poucos meses após a conclusão do processo de recuperação judicial da companhia, encerrado em junho. Desde então, o grupo Abra — controlador da GOL e também dono da colombiana Avianca — aumentou sua participação na empresa de cerca de 50% para 80%, após injetar R$ 12 bilhões em novos investimentos.

Com isso, a GOL Investment Brasil passou a deter quase a totalidade das ações com e sem direito a voto, restando apenas 0,78% das ações em circulação no mercado (free float).

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